Itaú BBA troca ação em Brazil Buy List; veja portfolio

Gustavo Kahil - 15/02/2019 - 17:14

Fonte: B3

O Itaú BBA optou pela troca de uma ação do setor educacional por outra em seu portfolio Brazil Buy List, mostra um relatório enviado a clientes nesta sexta-feira (15). O time de estratégia do banco de investimentos retirou os papéis da Estácio (ESTC3) para incluir os da Kroton (KROT3), “ao passo que mantemos nossa expectativa de que o segmento deve ter um bom desempenho durante a retomada econômica do Brasil”, destaca o documento.

Para os analistas, a recuperação da atividade é fundamental para a demanda de ensino superior, principalmente devido a dois fatores.

“O primeiro é o perfil do estudante. Os alunos dos players listados em bolsa são geralmente adultos que trabalham e dependem do emprego para se matricularem (impulsionando as admissões) ou para continuarem matriculados (reduzindo os abandonos). O segundo é a renda e o mercado endereçável. Os níveis de renda são um vetor fundamental para o mercado endereçável, uma vez que nem todos os alunos potenciais podem arcar com o ensino superior, especialmente presencial, e particularmente em um ambiente de pós-FIES”, apontam.

Mudança

O Itaú BBA ainda aguarda um turnaround operacional da Estácio como promissor, com iniciativas de eficiência apoiando os resultados. “No entanto, as ações tiveram um rali de 26% no ano até a data e o upside implícito para o valor justo estimado está agora mais estreito, o que justifica o downgrade para uma recomendação de market perform”, indica.

A Kroton, por sua vez, deve ganhar com o amadurecimento gradual da expansão do ensino superior e com as sinergias da Somos, que irão ajudar na receita e margens, embora os resultados de
2019 devam ser afetados pelas graduações do FIES (aproximadamente 36.000 alunos, ou cerca de 10% da base dos alunos de aulas presenciais), pelos esforços de expansão em fase inicial e pela elevada concorrência no ensino à distância.

Veja o portfólio:

Fonte: MONEY  TIMES

Analistas alertam: Ação da Vale está “muito barata”

Gustavo Kahil - 15/02/2019 - 

A equipe de análise do Bradesco BBI elevou o preço-alvo para as ações da Vale(VALE3) de R$ 53 para R$ 56 e alertou que os papéis estão “muito descontados”, mostra um relatório enviado a clientes. O valor corresponde a um potencial de valorização de aproximadamente 22%. A recomendação de compra foi reiterada.

De acordo com os cálculos do banco, o papel negocia a múltiplos “muito atraentes” de 3,7 vezes o valor da empresa sobre o Ebitda.

O analista de mineração Thiago Lofiego ampliou a previsão de Ebitda (geração operacional de caixa) da empresa de US$ 16 bilhões para US$ 19 bilhões em 2019, já que os preços mais altos do minério de ferro mais do que compensaram a perda estimada de produção de 40 a 50 milhões de toneladas.

“Consideramos em nossas projeções uma multa de US$ 4 bilhões a ser paga pela Vale, aumentamos nosso investimento de manutenção em US$ 2 – 3/toneladas (US$ 800 milhões) ao longo do nosso período de projeção, que já inclui o investimento anunciado de descomissionamento da Vale para as represas (R$ 5 bilhões), bem como dispêndios com investimentos de US$ 1,5 bilhão para converter a produção para 70% de empilhamentos a seco e maiores despesas operacionais, US$ 2 por tonelada maior”, explica.

A estimativa para dividendos no ano é de zero, mas com uma retomada já em 2020. O relatório projeta US$ 12 bilhões de fluxo de caixa livre para o acionista em 2019 e US$ 9 bilhões em 2020.

Fonte: MONEY  TIMES

Vale a pena comprar as ações da Oi?

Gustavo Kahil - 14/02/2019 - 19:32

A resposta para a pergunta do título, segundo o Credit Suisse, é não. Em um relatório divulgado nesta quinta-feira (14), os analistas Daniel Federle, Felipe Cheng e Juan Pablo Alba cortaram o preço-alvo projetado para as ações da Oi (OIBR3) de R$ 1,30 para R$ 1,20. O valor representa um potencial de desvalorização de aproximadamente 16% em relação ao valor atual. A recomendação é underperform (desempenho abaixo da média do mercado).

“Mantemos nossa visão negativa sobre a ação, já que os resultados operacionais devem permanecer fracos por muitos trimestres e a avaliação não parece descontada em relação aos pares”, indica a análise.

De acordo com os cálculos do banco, a tele negocia ao equivalente a 4,8 vezes o Ebitda estimado para 2019 sobre o valor da empresa, contra 5,6 vezes da Vivo(VIVT4) e 4,4 vezes da Tim (TIMP3). Com o a projeção de Ebitda ajustado, a Oi fica com 5,4 vezes, o que representa um prêmio de 4,9 vezes da Vivo e 3,9 vezes da Tim.

Resultados

O Credit Suisse espera que a Oi divulgue mais um fraco conjunto de resultados, com a receita líquida caindo 7% ano a ano, ainda impulsionada principalmente por tendências ruins nos segmentos residencial e de empresas.

Além disso, é esperada alguma pressão sobre o custo, já que as oportunidades de cortes são mais limitadas e o lançamento intenso de FTTH (Fibra) requer alguns investimentos adicionais. A estimativa é de um Ebitda de R$ 1,34 bilhão (margem de 24,8%), implicando em R$ 5,9bi no ano, 3% abaixo do projetado pela empresa de R$ 6,1 bi.

Fonte: MONEY  TIMES

Vendeu as ações da Vale? Compre Gerdau e Usiminas

Gustavo Kahil - 14/02/2019 - 19:12

Se você vendeu as ações da Vale (VALE3) após as incertezas criadas pelo novo mega acidente envolvendo o rompimento de barragens da mineradora, a posição nas ações da Usiminas (USIM5) e Gerdau (GGBR4) pode ser uma alternativa. “As ações que mais gostamos nos níveis atuais em nossa cobertura no Brasil”, diz o analista Thiago Lofiego.

m um relatório enviado a clientes nesta quinta-feira (14), a equipe de análise do Bradesco BBI recomenda a compra de todas os papéis do setor.

Na visão do analista, o que dá suporte para isso é a tendência de alta para o minério de ferro, além de uma recuperação nos preços do aço chinês e global (como consequência dos baixos estoques dos traders e o aumento da demanda na Ásia).

O BBI estima que o minério de ferro fique em torno de US$ 80 por tonelada em 2019 e em US$ 70 em 2020 (de projeção anterior de US$ 65 e US$ 60). Só a Vale deve exportar entre 40 e 50 milhões de toneladas nos próximos dois anos.

“A curva de custo do minério de ferro deve aumentar, uma vez que a oferta de alto custo substitui as toneladas de baixo custo da Vale. O suporte de preço deve, portanto, ser maior (estamos em US$ 70 por tonelada). Por outro lado, reduzimos nossa premissa de prêmio de minério de ferro de alta qualidade de US$ 15 para US$ 10, já que o mercado de qualidade intermediária será mais apertado, enquanto as margens de siderúrgicas devem ser menores”, explica o analista.

Fonte: MONEY  TIMES

Paranapanema salta mais de 3% com salto de 128% no lucro líquido

Investing.com Brasil - 14/02/2019 - 14:02

Por Investing.com – As ações da Paranapanema (PMAM3) operam com forte valorização de 3,47% e são negociadas a R$ 1,49 na parte da tarde desta quinta-feira na bolsa paulista. A companhia registrou lucro líquido de R$ 32,7 milhões, o que representa um crescimento de 128%na base anual. Já as receitas tiveram ganhos de 16%.

o período entre outubro e dezembro, o volume de vendas foi de 49,9 mil toneladas, avanço de 3% na comparação com o mesmo período de 2017. Os produtos de cobre da marca Eluma apresentaram aumento de 40% quando comparado ao 4T17 e a de vergalhões, fios e outros aumentou 68% entre os trimestres.

A companhia, que passou por um processo de reestruturação financeira em 2017, passou 2018 em um processo de recuperação dos principais ativos, aumentando a ocupação das fábricas e buscando novos mercados. O EBITDA fechou em R$ 82,7 milhões, com um crescimento absoluto de R$ 297,4 milhões, quando comparado ao resultado de 2017.

A Paranapanema destaca que a planta da Bahia ficou 74 dias sem operar por conta de intermitências operacionais e de uma parada de manutenção programada. Se o EBTIDA do segundo semestre, quando a planta operou normalmente, fosse anualizado, o valor atingiria R$ 365,8 milhões.

Fonte: Investing.com