Petrobras: agonia e dor

  20/1/2016 

Os acionistas da Petrobras estão desesperados.

Somente nos últimos dez meses as ações da empresa caíram 67% (PETR4).

Eles, desconcertados, titubeiam entre vender e assumir um gigantesco prejuízo ou esperar que as coisas melhorem, podendo tomar um tombo muito maior.

Somente hoje as ações já afundaram 8% em uma queda livre que ainda não vê o solo.

O que dizer a estes acionistas? Que as coisas vão melhorar?

A maioria é composta por pequenos investidores que foram convidados pelo governo para colocar suas poupanças e fundos de garantia em uma estatal que “com certeza seria uma das maiores e mais lucrativas do mundo”.

Naquela época o preço do barril estava cotado acima de US$100 e a petroleira era uma das dez maiores do mundo.

Hoje com o preço do barril do Brent cotado em apenas US$28,08, muitos produtores começam a ver a maioria de sua produção entrar no vermelho.

É, infelizmente, o nosso caso.

O Pré-sal, que era a grande aposta da Petrobras, está se tornando inviável. Mesmo com os esforços da Petrobras, de baixar os custos, a maioria, se não todos os poços do pré-sal estão dando prejuízo. Há poucos meses atrás os custos médios do pré-sal estavam em torno de US$45 o que acenava como uma promessa de desastre se os preços do petróleo caíssem, como caíram.

Mesmo assim as notícias são desencontradas.

Poucos meses atrás a Diretora de Exploração e Produção da Petrobras, Solange Guedes, em uma palestra sobre o Pré-sal afirmou, com todas as letras, que o Pré-sal é “viável” e que tem um custo de produção de nove dólares por barril” .

Como não podia ser diferente a notícia impactou a mídia e milhares de investidores, ufanistas e desinformados, acreditaram nos números da diretora. Eles correram para comprar ações da Petrobras apostando tudo na palavra de Solange.

O que se viu, desde então, é que a empresa está a beira do colapso, com pouco caixa, tendo de vender os seus principais ativos para pagar as dívidas. A promessa dos lucros estratosféricos, de quem produz a nove dólares, não se concretizaram.

Quem comprou micou!

Esta senhora devia ser processada pelos acionistas por divulgar informações inverídicas que vieram a prejudicar tantos em tão pouco tempo.

Veja só o tamanho da besteira.

Se o pré-sal estava produzindo o barril a US$9 o faturamento diário da Petrobras, só do pré-sal, (na época o barril estava a US$60) seria de US$36milhões ou US$13 bilhões por ano.

Se isso fosse verdade a Petrobras estaria nadando em dinheiro! Afinal ela produz mais de 2,1 milhões de barris de petróleo por dia sendo 767 mil barris do pré-sal.

Infelizmente produzir só não basta. É preciso produzir economicamente!

Mas, como todo o acionista da Petrobras bem sabe esta produção toda não está sendo suficiente para pagar as dívidas e os projetos. As refinarias foram abandonadas e o desemprego pavimenta as vias onde a Petrobras trafegava.

A empresa deve sete vezes mais do que o seu valor de mercado que minguou para os 66 bilhões de reais de hoje.

Será a hora de comprar?

Possivelmente não!

As ações estão baratas, sem dúvida, mas existem muitas nuvens pesadas no caminho da petroleira. De um lado a sombra da corrupção, do outro os preços em queda, a possibilidade de novos rebaixamentos e o pior: a continuidade da ação perniciosa e intervencionista de um governo ineficiente.

A situação é tão drástica que mesmo com a PETR4 cotada aos R$4,30 de hoje a tarde os analistas teimam em não recomendar a compra.

Se você é acionista e está pensando em vender é bom esperar um pouco mais.

O fundo deste poço não está longe e sempre é bom observar que a Petrobras lucra com os preços inflacionados dos combustíveis no mercado interno. Lembre-se que a empresa importa petróleo bruto, diesel, nafta e derivados baratos que são refinados e convertidos em produtos caríssimos aqui no Brasil...

Bom para a Petrobras que pode simplesmente se tornar uma refinadora/revendedora monopolista, ruim para nós que temos que pagar essa conta.

Enquanto isso, mesmo em agonia, espere pela virada da mesa.